13F追踪：「景林资产」追涨新东方，大幅加仓人工智能概念股

转自：活报告

管理规模超千亿元人民币的中国知名私募机构景林资产于5月12日向美国证监会（SEC）提交13F文件，披露2023年Q1持仓数据。

景林资产(Greenwoods Asset Management Hong Kong Ltd)是一家以投资境内外上市公司股票为主的资产管理公司，也是内地少有的进行国际化布局的买方机构之一，其在美股市场上主要投资于中概股以及美股头部科技股。

截至2023年3月31日，景林资产的美股投资组合共持有28只股票，持仓市值17.29亿美元，环比上季度增加约1亿美元（QoQ+6.1%）。一季度景林增持9只，减持8只，建仓5只。

2023年Q1，景林资产减持了拼多多、贝壳、Sea、Meta，但拼多多仍为第一大重仓股；追涨困境反转、股价大幅反弹的新东方，新东方成为其第二大重仓股；大幅买入人工智能受益股，包括英伟达、微软等，其中英伟达一季度股价接近翻番，表现强劲。

来源：LiveReport大数据

一、6只个股持仓市值过亿美元，减持第一大重仓股拼多多

2023Q1，景林的前十大持仓分别为拼多多、新东方、网易、DoorDash、Meta、中通、英伟达、微软、BOSS直聘、奇富科技（原：360金融），其中前6大持仓市值均超过了1亿美元；TOP10持股集中度相对较高，达77.89%。

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尽管一季度景林对拼多多减持24%，但其依然是景林的第一大重仓股，持仓市值大3.22亿美元，占组合比重达18.61%，显著超过其他所有个股。

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而拼多多在一季度期间股价突破阶段性新高至106.38美元，又后回落至3月底的75.9美元，景林的减仓或许是趁着股价反弹至阶段高点后先获利了结一部分。

在国内电商行业格局趋于稳定，宏观环境影响消费疲软的局面下，拼多多果断大胆出海并迅速在欧美市场铺开，并取得了不俗的成绩。在不到一年的时间里，Temu平台（拼多多海外版）已进入全球多个国家的电商市场，今年在美国市场的应用下载量甚至超过了亚马逊、TikTok和Shein，稳居购物类App第一位。

二、大举加仓新东方至第二重仓股，重新建仓好未来

一季度，景林大举加仓新东方，持仓市值从上季度的TOP10以外直接提升至组合第二大仓位，加仓幅度高达6倍，目前持仓市值1.66亿美元，占比约9.6%。

值得注意的是，新东方持有直播电商东方臻选55%的股权，东方臻选的业绩并表到新东方。新东方截至2023年2月28日第三季度的财报显示，公司总营收7.54亿美元，同比增22.8%，利润8165万美元，同比增166.7%。

一季度期间新东方股价累计涨幅约14.13%，整体上呈现高位震荡表现，而在此之前其已从去年10月份的低点反弹逾3倍，但景林仍然坚定看好，进行了追多。

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除此以外，新东方也建仓了另一只中概教育股好未来，一季度景林建仓好未来224.55万股，耗资约1440万美元。景林在去年底清仓了好未来的仓位，但一季度又重新买进，一方面是股价的高抛低吸，另一方面或许也是对教育行业政策环境趋于稳定后看好存量公司的恢复。

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三、大幅加仓人工智能概念股：买入英伟达、微软、谷歌等科技巨头

一季度，景林大幅买入“人工智能概念股”，包括英伟达、微软、谷歌等。

去年清仓英伟达后，今年一季度重新建仓英伟达32.53万股，买入金额约9000万美元，英伟达成为第七大持仓；

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大幅加仓微软23.31万股，增持幅度484%，一季度末持仓市值超过8000万美元；

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同时，景林还建仓了谷歌A类股51.86万股，持仓市值约5380万美元。另外，Meta的仓位从第四降至第五，减持幅度约32.34%。

作为美股今年以来最强势的大型科技股和AI领域头部实力的明星企业，英伟达、微软及谷歌A在一季度累计涨幅分别达90.1%、20.5%及17.6%，景林对于AI的看好毋庸置疑。

景林表示，AI是移动互联网之后最重要的技术革命之一，在短期，AI的突破和应用带来无限遐想，变革已经到来。

四、押注Grab、DoorDash，看好中国互联网模式的海外复制

一季度，景林还加仓了美国最大的外卖平台DoorDash，以及东南亚最大的网约车和送餐平台Grab，加仓幅度分别为29.43%及56.28；DoorDash从第六大持仓升至第四大持仓，Grab从第十三大持仓升至第十二大持仓。

这两者均是复制中国互联网美团、滴滴的发展模式，且处在海外低渗透率市场之中，可能借助互联网取得高速成长的企业类型。并且，自2021年底以来这两家C端互联网平台的股价分别跌了7成及八成以上，均处于上市以来的底部区域。

除了上述个股外，景林一季度还增持了中通、阿里巴巴、陌陌、Booking、特斯拉等，重新建仓了爱奇艺，并减持了贝壳、满帮、Sea Limited等公司。