证券

①维安股份成为2025年首家被终止审核的IPO，与保荐机构中信证券一同撤单；
②公司改制、控制权多次变动，主营业务市场需求下降，前五大客户占比逐年下滑是监管聚焦的问题。

①理论上利率下行对股市有利，但实际情况往往叠加其他因素尤其是经济环境的综合影响；
②A股“大底”可能已经过去，当前阶段虽有波折但全年A股机会有望较2024年进一步提升。

在今天的券商晨会上，中信建投表示，CES 2025即将开幕，AI与端侧设备结合值得期待；国泰君安指出，微信“蓝包”扩大测试范围、推出激励计划，有望迎旺季催化；中金公司表示，预计中国风电行业2025年有望迎来历史新高的新增装机量。

十大券商最新策略观点精要+看好板块汇总梳理。

①2025年是券商建设之路承前启后之年，如何续写新篇章，做好特色化发展在致辞中呈现出不同看点；
②至少包括23家券商董事长发布新年致辞，还有券商以发布致投资者的一封信、回顾2024对新年作展望；

①第一创业证券总裁王芳称，货币政策助力债市流动性充裕，“资产荒”现象凸显；
②中债登副总经理宗军建议，统筹发展与安全，建设自主可控安全高效的金融基础设施。

①　白名单”分类管理情况供相关监管部门、自律组织等在分类监管、自律管理等工作中参考使用；
②　积极推动行业发展、作出突出贡献或者表现、营造良好行业生态环境、积极落实专项监管工作等，可以给予相应加分；
③　开通网下投资者注册绿色通道、减免信息报送要求。

①　1月3日披露的违规持股、炒股罚单涉及券商包括国都证券、招商证券、国金证券、中山证券、华源证券5家。
②　国都证券时任总经理、财务负责人杨江权亏损131万元，在招商、国金工作过的苏宝亮盈利147万元，中山证券在职员工谭睿累计亏损59万元；

①2025年伊始，已有6家证券公司及其分支机构、从业人员违规行为接到罚单；
②罚单涉及的违规行为涵盖债券发行管理、投行业务内控、公司合规管理、员工执业行为、高管持股规范、经纪业务操作等多个关键领域。

①华福证券公司注册资本由33亿元增至约44.91亿元，增幅为36.09%；
②华福证券增资共计参与主体17家，包括福建金投等4家原股东单位，以及紫金矿业等13家新投资人。

①宏信证券因投行内控体系和制度不健全等多项违规，被四川证监局出具警示函；
②随着控股股东四川信托股权转让的落地，引发市场对宏信证券股权未来走向关注。

①“国泰君安+海通证券”方案将成为2025年上交所审议的首个并购重组项目；
②还需要证监会及其他有权监管机构的批准、核准、注册或同意后方可正式实施；
③两家公司将加快业务整合，在本次交易后尽快完成营运整合过渡。

①本次互换便利操作金额为550亿元，叠加第一次合计高达1050亿；
②6家券商获批可参与互换便利，分别是国金、长城、方正、国联、东吴、红塔；
③中国结算通知对互换便利所涉及证券质押登记费实施优惠减免举措。

①首批操作已全部落地，并完成投放，发挥互换便利工具维护资本市场稳定运行的积极作用；
②第二次操作金额达到550亿元，超过了首次操作规模，机构的积极性进一步提高；
③监管后续将持续跟踪评估互换便利工具实施情况，持续推动相关机构用好、用足政策工具。

①面对2025开盘首个交易日的下跌，各类小作文层出不穷，其中就有提到2025再融资将提速；
②业内人士评价，再融资整体或受政策影响更多，新常态形成还需时间。