期货

①周二市场震荡回升，三大指数集体收涨，两市成交额1.08万亿元，个股4393家上涨。
②焦炭六轮提降落地，短期或继续下跌。双焦预计维持弱势运行。

股指：震荡；黑色系板块：市场情绪不佳；能源化工：供需缺乏变量支撑；有色金属：涨跌互现；农产品：印尼签署B40法令

今日机构偏空头。

股指：调整后有望修复；黑色系板块：螺纹弱势震荡；能源化工：需求负反馈；有色金属：关税政策扰动，美元走弱支撑金属价格；农产品：阿根廷干旱天气将持续。

①铁水产量下滑，钢厂对双焦需求下降，焦炭提出第六轮降价，短期或继续下跌。
②1月电解铝运行产能高位，需求端年底订单走弱，氧化铝价格回落，冶炼端利润预计缓慢修复，短期铝价偏弱震荡。

春节前处于政策真空期，海外不确定性较大，市场缺乏向上驱动，但宏观政策加码预期对市场形成一定支撑，预计指数连续调整后有望迎来修复。

今日机构观点不一。

① 2024年黄金飙升27%，创2010年来最大年度涨幅，主要因央行大举买入、美联储货币宽松政策及地缘政治风险引发市场动荡。
② 2025年，投资者预计黄金将持续具吸引力，因特朗普新任期带来不确定性，可能刺激黄金购买以对冲风险。

①钢材市场情绪不佳致价格普跌，螺纹略强于热卷，预计钢价仍处震荡行情。
②铜精矿紧缺致冶炼端高供应难维持，预计1月铜产量下降，节前备货需求或提振铜价。

股指：震荡；黑色系板块：政策真空期，跟随市场情绪波动；能源化工：橡胶大幅回调；有色金属：强势美元施压金属价格；农产品：美豆大跌

当前国内处于政策真空期，近期经济数据显示基本面修复仍然偏弱，此外临近特朗普上台对市场情绪也有一定拖累，导致市场缺乏向上驱动，风险偏好快速回落。

①我国在青藏高原新发现铜矿资源量2000余万吨，形成四个千万吨级铜矿资源基地；
②预测资源潜力达1.5亿吨，有望成为世界级铜资源基地。

本周市场大幅调整，市场情绪走弱，主要指数悉数下跌。上证50跌4.24%，跌幅最小，中证1000跌8.85%，跌幅最大。商品期货方面，本周能化板块走势较好，其他板块下跌为主。

今日机构评论偏向空头。

①钢材：螺纹减产明显，需求下降，缓慢累库，总库存低。热卷供需双降，库存变化不大。预计震荡延续。
②棕榈油：受印尼B40政策实际落地的不确定性影响，市场回落。