期货

今日机构评论偏多头。

①受政策影响，油脂市场大幅调整，豆油和菜籽油调整幅度较大，Y2501跌3.5%，P2501跌2.62%，OI2501跌3.9%；
②特朗普当选可能对豆油和菜籽油利空，因其能源政策可能不利于生物燃料发展，影响豆油菜籽油需求。

① 油脂市场受原油下跌及特朗普上台可能不利于生物能源发展的影响而整体下跌，棕榈油多单仍可持有，豆油和菜籽油暂时观望。
② 铜价受特朗普上台引发的强美元趋势及美国CPI情况影响，但国内电解铜产量环比下降及年底“抢出口”需求或将支撑铜价。

股指：海外扰动拖累市场情绪；黑色系板块：纯碱供给扰动影响或不大；能源化工：OPEC月报下调增速预期；有色金属：美元走强拖累黄金；农产品：油脂走势进一步分化

受特朗普国务卿提名影响，美元指数走强，人民币汇率承压，拖累市场情绪。短期国内政策落地，海外扰动增加，指数或呈震荡整理走势。中期角度来看，政策预期有望继续发酵，将对市场形成支撑。

今日机构观点为短期偏弱，中长期偏强。

①强美元压顶致金价破位，哪些利空正来袭？
②港股黄金股全线重挫，市场为何反应剧烈？

① 碳酸锂2501合约大幅增仓上涨，突破8w整数关口，锂电板块同步大涨，基本面存在边际改善，但产能出清仍需时间。
② 钢材价格走弱，但预计15号公布的地产、基建、制造业数据好转，年内还有政策预期，钢价连续走弱概率不大。
③股指市场震荡上行，政策预期有望继续发酵。

股指：政策预期仍在；黑色系板块：下方空间不宜特别悲观；能源化工：关注三大机构月报；有色金属：美元走强拖累黄金；农产品：mpob10月报告利多

短期政策落地，下一个观察时点是12月政治局会议和中央经济工作会议，在此期间政策预期有望继续发酵，支撑市场震荡回升。

今日机构评论偏向横盘震荡，碳酸锂收盘主力涨4.32%。

①按照当前成本和价格测算，氧化铝行业平均利润达2000元/吨以上，不可持续，也不应该持续；
②历史经验告诉我们，大涨后必有大落，合适相对稳定的价格才有利于产业链供应链健康发展。

①美国农业部11月供需报告利多，预计今日国内豆类将整体上涨。
②氧化铝供需错配下价格仍易涨难跌。
③钢价下方有强支撑，短期盘面有调整压力但空间有限。

股指：政策预期仍在；黑色系板块：政策落地，盘面有调整压力；能源化工：夜盘大多回落；有色金属：美元走强拖累黄金；农产品：USDA11月供需报告利多

①上周创业板指、科创50、中证1000领涨，创业板指和科创50涨超9%，上证50和沪深300涨幅落后。
②短期政策落地，指数或呈震荡整理走势，等待基本面预期改善后，有望再度上行。