债券

东吴宏观指出，今天行情不是政策“放弃”汇率的信号，只要中间价稳定，政策基调就不会改变；偶然事件的冲击只是偶然，影响在时间上有限。

特斯拉、英伟达微涨，小鹏汽车跌近4%，京东跌近2%。

央行公开市场操作的缩量可能与财政因素有关。

瑞士央行之后，或有更多央行跟进降息；美元在美国经济强劲增长背景下的优势再度显现。

萨默斯认为在经济强劲和通胀仍然较高的背景下，美联储没有必要急于降息。虽然美联储中性利率预测中值从2.5%上调至2.6%，但他认为真实数字可能至少为4%。从经济实际结果看，当前的货币政策可能不如预期那样具有限制性。

3月美国制造业商业活动创下近两年来的最快增速，但对经济贡献更大的服务业逊于预期及前值，创三个月新低，不过服务提供商对前景变得越来越乐观。然而随着通货膨胀再次开始出现，分析称，最新数据显示的并不全是彩虹和独角兽，这并非美联储主席鲍威尔希望看到的。

瑞银担忧目前美国经济增长过于依赖居民的消费支出，如果消费支出减少，经济增长可能面临风险。同时瑞银将2025年的利率预期从此前的2.75%上调至3.125%。

芯片板块走强，英特尔开盘续涨1.3%，英伟达开盘涨1.9%，ASML涨逾3%，AMD涨3.5%。

美联储直接控制的是短期利率，如今短期利率已具有足够“限制性”，家庭与中小企业承压，但另一方面长期利率较低，金融条件正趋于宽松，他们不希望美股再上涨10%。

有观点认为，瑞士央行此举将放大美联储和欧央行年内降息的可能性，今晚，英国央行和挪威央行将公布最新利率决议。

需求强劲推动制造业积压订单增长，印度企业生产压力加剧，反过来又支持就业增长，同时也推高了通胀压力。

天风证券指出，持续高于2%的目标通胀水平和居民对于生活品价格上涨的厌恶，给了日本央行提供了提高利率和货币正常化的政治理由。但剩余劳动力短缺和科技产业进步迟缓，又让日央行需在控制通胀和支持经济增长之间保持了摇摆。

有分析指出，鲍威尔回避了关于金融环境是否过于宽松的问题，这种态度实际上会导致金融环境进一步放松。一些数据则表明美联储对高通胀的容忍将保持较长时间。

中金认为，在美联储眼中，年初的通胀超预期只是小波折，并不足以改变降息路径，给市场吃了“定心丸”。

Kimi概念、贵金属、游戏传媒等板块指数涨幅居前。港股腾讯涨2.22%，公司去年净利润同比增长36%；小鹏汽车跌6.54%，此前阿里减持小鹏汽车，套现3.22亿美元。