PCE

①2024年12月美国PCE价格指数环比升0.3%，同比升2.6%，与预期一致；核心PCE价格指数环比增0.2%，同比涨2.8%，亦与预期一致；
②数据缓解了外界对美国通胀可能加速的担忧，美国2年期国债收益率走低，美股三大指数期货盘前维持涨势。

上周美联储如期降息 25BPS，不过鲍威尔态度放鹰预计来年放缓降息节奏，美国 11 月核心 PCE 低于预期。

①媒体：特朗普要求北约大幅提高军费 并计划继续向乌克兰提供军援；
②美众议长：众议院共和党人已就推进拨款法案达成一致；
③德国一节日市集发生车辆冲撞人群事件；
④OpenAI宣布新的o3模型。

①三大指数均涨逾1%；
②美国11月PCE数据全面低于预期；
③诺和诺德美股大跌近18%。

①美国11月PCE物价指数全面降温，整体同比增长2.4%，环比涨幅0.1%，均低于预期，显示通胀压力缓解；
②今天的PCE通胀正是美联储最想要的——美国经济继续走强，但价格压力减弱。

编译：GaryMa 清一色区块链摘要清一色本周宏观指标与分析：上周美国 11 月 CPI 年率 3.3% 符合预期，加拿大和欧洲央行如期降息。本周可重点关注美日英央行利率决议以及美国

编译：GaryMa 清一色区块链摘要清一色本周宏观指标与分析：上周美国 11 月 CPI 年率 3.3% 符合预期，加拿大和欧洲央行如期降息。本周可重点关注美日英央行利率决议以及美国

①将北京时间今晚21:30出炉的美国11月CPI数据，比喻为“2024年最后一份重量级的美国经济指标”，似乎并不夸张。
②在美联储下周就将召开12月议息会议之际，今晚的CPI也料将成为美联储作出降息与否关键决策的重要依据……

①由于周四感恩节放假，10月PCE数据赶在周三放出；
②10月PCE价格指数同比上升了2.3%，核心PCE价格指数同比上升2.8%，均与预期完全一致；
③10月消费者收入上升，或对接下来的“黑五”和年末消费季构成利好。

1.美国第三季度 GDP 年化季率维持 2.8%，核心 PCE 修正值降至 2.1%美国第三季度实际 GDP 年化季率修正值 2.8%，预期 2.80%，前值 2.80%。美国第三

①高盛表示，特朗普的最新关税提议可能会给美国通胀带来上行压力。
②高盛估计，如果实施拟议的关税上调，核心PCE价格将上涨0.9%；
③关税导致的通胀重新抬头可能会阻碍美联储的降息之路。

本周可重点关注美联储公布 11 月份货币政策会议纪要、美国三季度实际 GDP、美联储最爱通胀指标 10 月核心 PCE 等。

①9月PCE指数上升了2.1%，符合预期；核心PCE指数上升了2.7%，略超出预期；
②核心PCE环比提升 0.3%（0.254%），符合预期，也是今年4月以来的最高值；
③在通胀、工资增速稳步下降，劳动力市场平稳的背景下，市场继续倾向于11月、12月各进行一次常规降息的路径。

①美国9月核心PCE价格指数同比上升2.7%，预期2.6%；
②OpenAI自研AI芯片与台积电合作或将从3纳米制程开始；
③软银孙正义：正为下一步“重大行动”准备数百亿美元。

在一些华尔街分析师看来，美联储最青睐的通胀指标——核心PCE价格指数有望录得11月以来最小环比涨幅，此前本周公布的两份通胀报告——CPI与PPI通胀数据均好于经济学家预期，暗示通胀